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2020年,中糧可口可樂10億利潤開局

http://finance.sina.com.cn/roll/2020-03-25/doc-iimxxsth1667594.shtml

中新網新疆新聞3月25日電 “博觀而約取,厚積而薄發?!?019年四個季度以來,中糧可口可樂大股東中國食品除稅前溢利高達10億元,連續兩年收入、銷量、利潤全面增長,以及9個新并購裝瓶廠全面實現盈利,中國食品進入高質量發展的快車道。

新購瓶裝廠全面實現盈利

財報顯示,中國食品2019全年營收171.72億元(單位:人民幣,下同),同比增長9.7%,凈利潤對比同期大增30.2%至4.18億元。值得關注的是,中糧可口可樂在2017年收購的9家裝瓶廠全面盈利,已經追上原有10家裝瓶廠的盈利能力。

據悉,9家裝瓶廠分別位于黑龍江、吉林、遼寧、山西、陜西、四川、重慶。從區位網絡來看,中糧可口可樂經營區域連接的更加緊密,更易實現各區位之間“輻射半徑”的降本增效。

區域整合后有利于中國食品規模效應提升,形成三大利好:一是,管理費用率進一步降低,由2018年的2.9%降為2019年的2.7%;二是,市場區域相連,節約長距離運輸費用,報告期內,中國食品僅通過內蒙與東北的物流整合,節約運輸成本高達548萬元,對比去年同期單標箱運輸費用節約0.02元;三是,通過重點包裝產品的價格管理,高毛利產品銷量增長及包裝結構改善,加之增值稅稅率調整的紅利,使得毛利率同比有所改善。

業內人士認為,中國食品2019年規?;蛥f同效應顯現,將會在提升產能利用率、流程化運營,分銷及運輸成本節約等方面帶入內生循環狀態,未來將在效率、成本、利潤等財務指標上有所體現。

管理體系進一步標準化,管理效率全面提升

2018年,中糧可口可樂經營的19家裝瓶廠已經全面完成系統和機制對接。

公開資料顯示,中糧可口可樂在2017年新并購9家瓶裝廠中,有8家為原可口可樂中國系統,1家為原太古系統,皆為外資企業機制。

國金證券(9.120, -0.10, -1.08%)2019年8月在《中國食品(00506.HK) 買入 (首次評級)》的報告指出,(新購9家裝瓶廠)在一些核心業務流程和操作上面與原有廠均不同,包括IT系統。因此從接管后中糧可口可樂便制定了各并購廠“改造”時間表,進行全力調整,并成功在2017年底年底前完成體系切換工作。同時也將并購廠激勵機制進行適度調整,加大獎金比例,激勵業績增長。

通過調整,從根本上拉齊了中糧可口可樂裝瓶廠的管理,致使公司管理效率逐年提升。更重要的是,這展現了本土化經營的優勢和效率,利潤率大幅改善的同時,員工積極性得到激發。報告期內,中糧可口可樂系統人均銷售額為87.3萬,比2018年增長11%。

ODP改革 建立全面合作伙伴體系

國金證券在報告中提到,中糧可口可樂銷售模式是以合作伙伴為主體,直營和批發商為輔助的體系。其中,圍繞合作伙伴體系中糧可口可樂打造了一套相對應的價格、配送、服務等管理機制。

而“合作伙伴體系”正是中糧可口可樂的ODP管理模式。經了解,在新收購9家裝瓶廠并入中糧可口可樂體系之前,一直使用的是MEP管理模式,相較于ODP而言,MEP模式成本高,且不利于經銷商的積極性培養。

在改革為ODP模式后,不少此前的經銷商直接轉變合作伙伴。據了解,ODP管理模式以決戰終端和服務致勝為目標,旨在挖掘、滿足消費者需求。

另有業內人士透露,經ODP改革后,目前合作伙伴的營銷經驗更為豐富,倉儲及渠道能力更強,且多品類經營不但可以提升客戶服務質量,而且可以有效分攤成本,提升合作伙伴的盈利能力,極大的激發了合作伙伴積極性,且在經營過程中,因過保、破損等原因導致的耗損大大降低,“流通性提高,耗損率下降,直接帶來收益增加”。

渠道覆蓋全部縣域消費市場

財報顯示,中國食品有超過1萬名銷售人員,為超過150萬家客戶提供服務。報告期內,公司營銷網絡現已覆蓋經營區域內100%的城市、100%的縣城及超過60%的鄉鎮,可控業務(公司業務人員服務的客戶產出)比例占整體業務的80%以上。

2019年報有兩項數據值得關注:一是縣城覆蓋率增長到100%,意味著中糧可口可樂已經覆蓋經營區域的全部縣級銷售市場;二是,客戶數量增長到150+萬家,三年增長10+萬家。財報中指出,公告期客戶數量主要增加點在便利店等現代渠道超過1.7萬家和餐飲渠道超過6.3萬家,進一步完善中糧可口可樂的分銷渠道結構化建設。

近年來,飲料品牌商不斷加碼餐飲市場的渠道管控能力。業內人士指出,在過去的渠道策略中,餐飲幾乎不被作為主要分銷渠道,由各地區的經銷商統管。近兩年,隨著渠道精耕策略的實施,以及盈利能力要求,餐飲渠道被視為渠道下沉的另一途徑,紛紛將餐飲提升為公司直接負責的分銷渠道。2019年全年,中糧可口可樂餐飲渠道銷售額同比增長超過20%,銷售貢獻率不斷提升。

在渠道多樣化方面,電商渠道成為中國食品大力推動新品和高毛利產品,以及推行多樣化營銷的主要平臺,為優化渠道產品結構、拉動銷售增長貢獻良多。期內,電商渠道收入增長率超過50%;此外,新零售渠道持續保持高增長,便利店、小型超市等細分渠道快速發展,收入實現雙位數增長。

在新冠肺炎疫情期間,渠道多樣化為中糧可口可樂“保供應”立下汗馬功勞。例如,中糧可口可樂山東分公司通過大型商超、社區便利店等線下渠道保證產品供應的同時,加強與電商平臺合作,并依托賣場、社區便利O2O送貨到家。

新品類供給中國飲料新消費

2019年冬季被看作是中國飲料市場的“熱飲大戰”元年。

去年,中糧可口可樂在全球首發了4款熱飲新品,涵蓋喬雅、美汁源、淳茶舍三大品牌,包括奶茶、拿鐵、香蜜柚子和普洱消茶四種不同品類、不同口味的產品,均采用268ml的塑料瓶包裝,主要在暖柜中放置、售賣,其中喬雅醇香拿鐵的售價為6元/瓶,其他三款熱飲售價均為5元/瓶。

一直以來冬季都是飲料銷售的淡季,大多數飲料公司基本上依靠夏季的銷量決定全年的格局,熱飲上市將打破僵局。事實上,在消費升級的帶動下,2018年中國熱飲市場規模達數千億元,并且規模還在不斷增長。

中國食品產業分析師朱丹蓬認為,“熱飲的門檻相對較高,參與競爭的都是大企業。不過,熱飲市場也有足夠的潛力讓更多企業進入?!币灿蟹治稣J為,中糧可口可樂在冷飲市場份額已經較高,推出熱飲后更有利于進一步鞏固競爭壁壘,打開新的增量空間。

在中國市場,消費升級不僅體現在熱飲市場,汽水飲料表現尤為顯著?!暗蜔崃俊憋嬃铣蔀楫斚铝餍汹厔?,為了迎合這一消費需求,中國食品提升了健康、時尚的“無糖”和“纖維+”系列產品的生產與銷售,去年,這兩個系列產品實現18%的收入增長率。

此外,中國食品在財報中表示,功能飲料及咖啡品類增長預計在未來數年仍會領先其他品類,公司除繼續深耕魔爪及喬雅兩個品牌的發展潛力外,2020年還會與咖世家合作,推出針對追求醇正咖啡體驗消費者的高端即飲咖啡,進一步豐富即飲咖啡產品系列。

日前,已有消息顯示,即飲裝咖世家將在本周正式引入中國市場,并將在中糧可口可樂區域的北京、天津、遼寧、山東、四川、湖南六大市場首發上市。

未來,公司稱會通過持續的市場投入,不斷的新品及新渠道拓展、以及不斷的內部管理精細化程度提升,來實現收入增長繼續優于行業平均水平的目標。原材料價格預計以窄幅波動為主,預期毛利率會保持穩定,加上在區域整合、市場執行能力提升的帶動下,本公司整體費用率及利潤率預期會持續改善,業績保持健康發展。


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